Resumo da Quinzena 30-jun-17 14-jul-17 Variação Versa 2,715 3,016 11,1% CDI aa 10,1% 10,1% 0,4% Ibovespa 62.900 65.436 4,0% Na primeira quinzena de Julho a bolsa subiu 4% impulsionada pela ideia, cada vez mais disseminada, que a recuperação da economia está em curso mesmo com a nova crise política. Apesar dos dados de confiança de Junho terem mostrado uma leve
Resumo do Mês No mês de Junho o fundo reverteu a perda de Maio, subindo 12,4% ante a queda de 11,8% no mês anterior, enquanto o Ibovespa subiu apenas 0,3% após cair 4,1%. O CDI no período acumulou alta de 0,8%. Na segunda quinzena do mês, o fundo subiu 4,8% e a bolsa 1,6%. No último dia de Maio o Comitê de
Resumo da Quinzena [table id=RelQuinze062017 /] Na primeira quinzena de Junho algumas posições que sofreram após a divulgação dos grampos no presidente Temer recuperaram as perdas, resultando no bom desempenho do fundo. A recuperação mais expressiva foi da Iochpe-Maxion, que subiu 13% na quinzena, recuperando a perda de 12% do mês passado, a qual era difícil justificar, como mencionamos no
Resumo do Mês [table id=RelMensal052017 /] O mês de Maio ficará marcado para sempre pelo grampo do empresário Joesley Batista no presidente Temer. Este evento surpreendente causou grande volatilidade na Bolsa e na carteira do fundo, que fechou o mês perdendo 11,8%, encerrando a sequência de retornos mensais positivos iniciada em maio de 2016. Após todo esse tempo, em que o fundo
Prezados cotistas, A delação da JBS, divulgada na quarta feira após o mercado fechar, foi um grande e imprevisível terremoto. A queda acentuada dos ativos financeiros fez a Bolsa interromper temporariamente os negócios (circuit break), e lembrou os dias loucos da crise de 2008. A diferença, dessa vez, foi a imprevisibilidade. Conhecido como cisne negro (black swan), foi um evento
Resumo da Quinzena [table id=Rel2Quinze042017 /] Na segunda quinzena de Abril o Versa ficou estável, subindo 0,4% em linha com o CDI, enquanto o índice Bovespa subiu 4,1%. O maior ganho veio do setor de Construção (+2,4%) com o spin-off de Tenda da Gafisa. A empresa, agora independente, é focada no setor de baixa renda e em projetos do Minha Casa
Resumo da Quinzena A primeira quinzena de Abril continuou na mesma toada de Março, com o desempenho da carteira sendo influenciado pela continuação da alta em Locamérica que subiu 12,4% no período sob influência da incorporação da Ricci, que foi transformacional para a companhia, conforme explicamos no último bate-papo mensal. [table id=RelQuinze042017 /] No período a carteira de ações não
Locamérica é o maior ganho do fundo até hoje, e o melhor exemplo da metodologia que utilizamos para escolher ações. Preferimos empresas fáceis de entender, com atividade e contabilidade simples, e procuramos valuations descontados, com margem de segurança suficiente para passar por cenários adversos. Locamérica foi um dos raros casos que reuniu todas essas características, o que justificou o investimento massivo que fizemos,
Resumo da Quinzena A primeira quinzena de Março foi mais um período de excelente desempenho da carteira, que subiu 7,5% contra uma queda de 0,6% do Bovespa e a alta de 0,5% do CDI. As posições compradas ganharam 10,3% enquanto os shorts e taxas custaram 2,8% ao fundo. [table id=RelQuinze032017 /] O maior destaque da quinzena foi a posição em
O primeiro bimestre de 2017 [table id=RelBime022017 /] Um verdadeiro hedge-fund deve procurar ganhos sem correlação com qualquer índice financeiro, como o índice Bovespa ou a taxa de câmbio. Um fundo long-only, ao contrário, busca um retorno superior a um índice de bolsa, como o Bovespa ou o IBX-100, e por esse motivo mantém alta correlação com eles. Um fundo long-biased, como o
