Comentário Macro por Tarik Migliorini Em setembro, as ações brasileiras subiram na contramão do resto do mundo, onde a alta dos juros americanos deixou a maioria das bolsas com um mês ruim. A decisão do Fed de elevar a taxa básica não chegou a surpreender, mas os dados mais recentes mostraram uma economia superaquecida, o que deve exigir novos
Comentário Macro por Tarik Migliorini Agosto foi em geral positivo para as bolsas mundo afora. Dito isso, não houve claros direcionadores do lado macro. Nem a crise no Oriente Médio, nem as incertezas sobre a política monetária norte-americana se esclareceram no mês. Sobre estas últimas, as falas mais recentes do presidente do Fed, Kevin Warsh, reavivaram as expectativas de
Comentário Macro por Tarik Migliorini Julho foi marcado pelo recrudescimento da guerra no oriente médio e por uma forte correção nos preços de ativos ligados ao boom de inteligência artificial. O primeiro elevou o preço do petróleo em 22%, com o barril do brent fechando o mês acima dos 90 dólares. O segundo, acabou beneficiando mercados que vinham perdendo
Comentário Macro por Tarik Migliorini Depois de vários meses positivos, as bolsas globais não tiveram tendência clara em junho, mesmo com o aparente fim da guerra no Irã. A despeito desse ambiente, em tese mais benigno para a tomada de risco mundo afora, o que vimos foi uma valorização generalizada do dólar frente a quase todas as moedas. A
Comentário Macro por Tarik Migliorini O otimismo com o tema da inteligência artificial voltou a fazer preço nas bolsas mundiais em maio. Os países asiáticos que exportam insumos para a cadeia de IA foram os mais beneficiados: Coreia subiu +26,2% em dólar, Taiwan +16% e Japão +10%. Nos EUA, o S&P500 subiu +5%, também muito ajudado pelo setor de
Comentário Macro por Tarik Migliorini Abril foi um mês forte para as bolsas mundiais, recuperando boa parte das perdas de março. Na geopolítica, os mercados não parecem estar preocupados com efeitos negativos duradouros da guerra, a despeito de mais um mês sem resolução do conflito. Para alguns países, o tema de tecnologia e IA voltou a empolgar. Fortes resultados
No call de resultados do 1º trimestre de 2026 o sócio Tarik apresentou factor investing. Nela o gestor do livro momentum listou os principais fatores de estilo para ações, mostrou os resultados desses fatores para diversas bolsas mundiais, explicou os fatores que melhor funcionam para as ações brasileiras e analisou a carteira do Versa Institucional à luz deles. Por fim
A guerra do Irã dominou as atenções globais em Março. Nossos fundos tiveram desempenho inferior aos benchmarks, e o Ibovespa foi sustentado pelas petroleiras. Nesta carta explicamos porque não investimos nelas e comentamos as mudanças das carteiras.
Fevereiro foi bom para os emergentes, embora menos sincronizado do que antes. O Versa Genesis foi o destaque mais uma vez enquanto as outras estratégias de ações subiram ligeiramente menos que a bolsa.
Janeiro foi mais um mês de euforia nas bolsas globais, especialmente para as produtoras de commodities metálicas. Nesta carta exploramos o resultado dos fundos, a alta de Vale e a nossa preferência por Suzano no universo das commodities.
