A proposta da Versa desde o início foi abrir a cozinha e compartilhar a construção das nossas teses de investimento. A partir de agora publicaremos a ata do nosso comitê semanal top-down no qual avaliamos os principais indicadores macro-econômicos e discutimos como afetam as nossas posições. O comitê é feito as segundas-feiras e os analistas mostram os dados divulgados dos
Prezados cotistas, Ontem foi um dos piores dias da história do Versa. Tivemos fortes perdas em todos os livros, fazendo a cota cair -8,2%. O momento é oportuno para uma reflexão sobre a estratégia do Versa, que compartilhamos nesse artigo. O cenário-base Desde o início do ano temos como cenário-base a aceleração da economia brasileira. Acreditamos que a aprovação das
Resultados Fundos 28-jun-19 31-jul-19 Variação Versa 7,07 7,31 +3,36% Fit 1,02 1,03 +1,28% Tracker 1,21 1,23 +1,93% Charger 1,13 1,20 +6,62% CDI aa 6,4% 6,4% +0,57% Ibovespa 100.967 101.812 +0,84% No mês de julho a maior parte dos ativos de risco no mundo ficaram de lado ou com leve desempenho positivo a espera de estímulos monetários diante da desaceleração
Assista ao vídeo da carta e mande suas perguntas! 31-mai-19 28-jun-19 Variação Versa 6,12 7,07 +15,5% Fit 0,94 1,02 +8,4% Tracker 1,17 1,21 +3,4% CDI aa 6,4% 6,4% +0,5% Ibovespa 97.030 100.967 +4,1% Livro Posição Versa P&L Versa Posição Fit P&L Fit Long 204,4% +14,8% 106,3% +7,5% Short -126,6% -3,1% -65,0% -1,6% Opç Bolsa 109,1% +1,9% 57,5% +0,8% Opç
Resultados Long-Biased 29-mar-19 31-mai-19 Variação Versa 7,20 6,12 -15,0% Fit 1,02 0,94 -8,3% CDI aa 6,4% 6,4% +1,1% Ibovespa 97.416 97.030 +1,7% O bimestre Abril-Maio trouxe desempenho negativo em todos os livros (long, short, opções) do Fundo Versa, com destaque para o livro vendido a descoberto, que tirou -12,2% de valor da cota. Do lado macroeconômico e político os
Resultados Long-Biased 31-jan-19 29-mar-19 Variação Versa 7,55 7,20 -4,58% Fit 1,05 1,02 -2,46% CDI aa 6,4% 6,4% +0,96% Ibovespa 97.394 95,416 -2,03% O bimestre (Fevereiro-Março) foi caracterizado por incertezas acerca da aprovação da reforma da previdência, diante de embates entre os poderes executivo e legislativo. O índice Bovespa caiu -2,03%, o livro comprado do Versa sofreu queda de -6,4%
Euforia Janeiro foi um mês de euforia. A bolsa brasileira subiu forte e em linha com o S&P, que valorizou 9%. A bolsa americana encerrou janeiro recuperando 15% das mínimas, e entrou no quinto mês de draw-down apesar da economia ainda forte e do FED ensaiar uma pausa na alta dos juros. A máxima histórica do S&P foi em setembro do
2018 Foi um ano volátil para a bolsa e para a nossa estratégia. Acreditávamos na aceleração da economia, frustrada pela greve dos caminhoneiros e pelas incertezas eleitorais. Achávamos que as eleições não trariam a volatilidade de 2014, o que se concretizou para o índice Bovespa empurrado pelas ações de commodities. Já o Versa sofreu com o aumento do desconto de
O sell-off da bolsa americana O ano de 2018 terminou com o pior desempenho do S&P em uma década (-6,2%) após cair 9% em dezembro. O forte crescimento da economia americana, a geração recorde de empregos e o corte de impostos para as empresas não foram suficientes para fazer a bolsa subir. Os candidatos à culpa são as incertezas com
Liberando o espírito animal Segundo John Maynard Keynes no clássico Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda (1936, Kindle 2591) Provavelmente, na maior parte dos casos, quando decidimos fazer algo positivo cujas consequências finais só produzem os seus efeitos depois de muito tempo, só o fazemos impelidos pelos espíritos animais — por um impulso espontâneo para agir, em vez de
