Após três meses de sangria nas bolsas globais, os mercados de ações respiraram em abril. O S&P 500 subiu +12,7%. O Ibovespa retomou os 80k pontos, com alta de +10% no mês. Curiosamente foi o mesmo mês em que: (1) o número oficial de infectados pelo coronavírus no mundo saltou de ~855 mil para mais de três milhões de pessoas;
Em uma semana com mais sinais de desaceleração da economia, o dólar voltou a subir e a inflação a cair. Com tudo isso na conta, seguimos céticos quanto a cortes agressivos da Selic este ano. Vamos aos detalhes: Covid-19: sem sinais de melhora no Brasil por enquanto Enquanto boa parte dos países tem mostrado queda/estabilização da doença nos últimos dias,
Mundo: Epidemia “sob controle” e dúvidas quanto à recuperação Na epidemia, os números nos países desenvolvidos continuaram a animar, apontando estabilização ou queda no número de mortes. Na Europa, enquanto Itália e Espanha tem estabilizado suas mortes na casa das 500 por dia, as ocorrências na França começaram a se reduzir bem como no Reino Unido. Nos EUA, por sua
Mundo: epidemia “sob controle” e mais estímulos nos EUA O Covid-19 continuou avançando no mundo, com sinais de estabilização mais claros em alguns países na Europa. De fato, o número de mortes diárias na Espanha e Itália parece ter se estabilizado na casa das ~500 mortes por dia, enquanto o ritmo no Reino Unido saltou para algo próximo de 900
Nossa última carta mensal chamou atenção à queda histórica nos mercados de ações mundialmente em fevereiro devido ao avanço do novo coronavirus. Naquele mês, o índice bovespa havia caido -8,4%. A marca foi facilmente vencida em março, com o Ibovespa amargando uma perda de -29,9%. O principal índice de ações americano (S&P 500) caiu -12,5%. Março foi o mês da
Mundo: O pior já passou? Vimos nos últimos dias alguns sinais animadores em relação a epidemia no mundo. Na Europa, o número de mortes diárias vem caindo, ou pelo menos se estabilizando, na maioria das regiões. A tendência tem sido mais clara na Itália e Espanha, mas outros países, como França, Reino Unido e Alemanha seguem na mesma direção. Nos
Mundo: Covid-19 seguiu avançando, e o impacto econômico promete ser forte. Os números totais de casos e mortes confirmadas no mundo mais do que dobraram na semana, para 720 mil e 34 mil respectivamente. Neste sentido, o destaque ficou nos EUA onde os casos saltaram 220% (140 mil) e as mortes 340% (2.5mil). O estado mais afetado tem sido Nova
Na semana mais volátil da crise até agora, a política fiscal ganhou destaque. Nos EUA, o governo finalmente reconheceu a gravidade da epidemia e lançou suas primeiras medidas de estímulo, o que agradou os mercados. No Brasil, a hesitação do governo em seguir a mesma direção parece ter suas razões. Em um contexto de crescente distanciamento do Congresso, os riscos de perder o controle da agenda fiscal não são baixos, como a derrubada do veto ao BPC já indicou. Na política monetária, continuamos céticos de que a Selic cairá muito, não propriamente pelas projeções de inflação e atividade, mas pelos riscos de mais depreciação no câmbio, intensificado por um cenário de expansão fiscal.
Fevereiro/2020 foi um mês histórico para o mercado financeiro mundialmente. O principal índice de ações dos EUA (S&P 500) caiu -8,41%. Do pico atingido em 19/2 até o fechamento do mês a queda foi de -12,8%. Nos últimos 93 anos, o índice teve queda mensal igual ou maior que -8,4% 47 vezes. Dessas, 18 foram durante a grande depressão (1929-1934).
No conference call na quinta-feira pré-carnaval com o maior distribuidor dos fundos da Versa demos a notícia inesperada: pela primeira vez em 4 anos estávamos completamente protegidos esperando a maré de azar passar. A decisão de fazer o hedge dos fundos foi tomada no final de janeiro por duas razões: a piora marginal dos dados econômicos brasileiros e o coronavirus.
