Comentário Macro por Tarik Migliorini Depois de vários meses positivos, as bolsas globais não tiveram tendência clara em junho, mesmo com o aparente fim da guerra no Irã. A despeito desse ambiente, em tese mais benigno para a tomada de risco mundo afora, o que vimos foi uma valorização generalizada do dólar frente a quase todas as moedas. A
Comentário Macro por Tarik Migliorini O otimismo com o tema da inteligência artificial voltou a fazer preço nas bolsas mundiais em maio. Os países asiáticos que exportam insumos para a cadeia de IA foram os mais beneficiados: Coreia subiu +26,2% em dólar, Taiwan +16% e Japão +10%. Nos EUA, o S&P500 subiu +5%, também muito ajudado pelo setor de
A Klabin é a maior produtora de embalagens de papel no Brasil, respondendo por 50% dos mercados de papel cartão e sacos industriais, 42% do mercado de kraftliner e quase 20% do mercado de caixas de papelão. É líder nos principais mercados que atua aqui no Brasil, e como todo produtor de base florestal brasileiro, se gaba de um custo
Indicadores EUA Esta semana foi divulgado o PMI dos EUA, pesquisa das condições de negócios, que mostrou quedas nas intenções da indústria e do setor de serviços em agosto. O índice continua em território expansionista para o setor de serviços (50,9 vs 53 em julho) mas atingiu o nível contracionsita para o setor industrial (49,9 vs 50,4 em julho) corroborando
Resultados Long-Biased 29-mar-19 31-mai-19 Variação Versa 7,20 6,12 -15,0% Fit 1,02 0,94 -8,3% CDI aa 6,4% 6,4% +1,1% Ibovespa 97.416 97.030 +1,7% O bimestre Abril-Maio trouxe desempenho negativo em todos os livros (long, short, opções) do Fundo Versa, com destaque para o livro vendido a descoberto, que tirou -12,2% de valor da cota. Do lado macroeconômico e político os
Resumo da Quinzena A pequena queda do índice Bovespa no início de maio esconde a grande dispersão de retornos entre as suas 67 ações. Petrobrás e Vale sozinhas adicionaram +4,1% ao índice, enquanto todas as outras juntas retiraram -5,2%. A alta de +4,2% do Dólar x Real ajudou as exportadoras e produtoras de commodities enquanto as empresas expostas à economia
Fibria era um dos maiores investimentos da carteira e a pricipal motivação era a entrada em operação da planta de Horizonte 2, que representa 37% da capacidade da empresa, em um momento raro: com o preço da celulose nas máximas históricas e sem nenhuma outra expansão para entrar no mercado. No artigo ‘Fibria, Crescendo na Hora Certa‘, Paulo argumentou que
Na 2ª feira a noite, a Duratex anunciou uma venda de terra e floresta em pé importante para a Suzano Papel e Celulose. A transação tem duas etapas. Na primeira, a Suzano adquire 9.500 hectares de áreas rurais e ativos florestais pelo valor de R$308 milhões. Na segunda a Suzano tem a opção (e não a obrigação) de adquirir outro
Um ano atrás investimos em Fibria como hedge – uma proteção da carteira para uma eventual depreciação do Real. Quando zeramos nossa posição à ~R$30/ação, após o papel subir sem o real depreciar, acreditávamos que as ações já precificavam bem o valor da companhia com seus ativos existentes. Começamos a comprar Fibria novamente no início de outubro/2017, dessa vez mirando os fundamentos positivos
