A guerra do Irã dominou as atenções globais em Março. Nossos fundos tiveram desempenho inferior aos benchmarks, e o Ibovespa foi sustentado pelas petroleiras. Nesta carta explicamos porque não investimos nelas e comentamos as mudanças das carteiras.
Hoje a Petrobras conquistou no mega-leilão de barris excedentes da cessão onerosa o direito de exploração e produção dos barris excedentes em duas áreas do pré-sal: (1) no campo de Búzios, onde a Petrobras liderou um consórcio formado por Petrobras (90%), CNODC (5%) e CNOOC (5%); e (2) no campo de Itapu, onde a Petrobras adquiriu os direitos integralmente. Enxergamos
A Petrobras é uma das empresas mais importantes do país e da bolsa de valores brasileira. A empresa tem um valor de mercado (ações + dívida) de R$640 bilhões. No ano de 2018 ela empregou 63,4 mil funcionários, gerou faturamento de R$350 bilhões e produziu diariamente 2,5 milhões da barris de petróleo e gás, dando ao Brasil a classificação de
Como escrevemos em fevereiro, o ambiente de negócios para a Ultrapar, uma das empresas mais queridas da bolsa brasileira, ficou mais difícil após mudanças na politica de preços de combustíveis da Petrobras. O desafio despontou em 2015 quando a Petrobras manteve preços altos no mercado interno apesar da queda do petróleo internacional. Por mais impopular, essa política foi essencial para
Resumo da Quinzena A pequena queda do índice Bovespa no início de maio esconde a grande dispersão de retornos entre as suas 67 ações. Petrobrás e Vale sozinhas adicionaram +4,1% ao índice, enquanto todas as outras juntas retiraram -5,2%. A alta de +4,2% do Dólar x Real ajudou as exportadoras e produtoras de commodities enquanto as empresas expostas à economia
A Ultrapar Participações SA é uma das empresas mais bem-quistas na bolsa. Desde sua abertura de capital em 1999 as ações sobem >1.500% dando um retorno anual médio expressivo de 16%. A empresa tem fama de superar as estimativas dos analistas, por isso negocia a múltiplos mais altos que seus pares. No passado os poucos analistas que avaliaram a ação
